貿聯股價在近日面臨回檔，市場推測主因為 NVIDIA 在 Roadmap 上的調整，進而影響了貿聯在電源連接器的潛在市場。本篇文章將分析公司的近況與展望，並著重講解公司在 GB200 伺服器的業務。 富果觀點 富果認為 NVL36 停止接單對公司的影響有限，主要基於以下理由： 電源分配連接器的供應商多由 CSP 客戶指定，而貿聯 GB200 業務的最大客戶主要以 NVL72 為主。 受影響的 Ra

水和電是半導體產業的兩大命脈。過去富果曾介紹過受惠於「強韌電網計劃」的變壓器領導廠商華城（市：1519），而這次要介紹的是同樣受惠於政策，且財務表現良好的水資源領導廠商國統。本文將分析國統在水資源領域的優勢及未來發展，看完這篇文章，你將了解以下幾件事： 國統公司簡介與商業模式 水資源產業的概況與發展趨勢 國統在水資源領域的機會與競爭優勢 國統成長潛力與財測估值 一、公司簡介 國統（櫃：8936）成

富果觀點 瀚荃兩大成長動能明確 供應台達電 AI 伺服器 DC-to-DC 電供內的連接器，ASP 與毛利率相較一般伺服器產品顯著提升，用量也將隨著瓦數提升成長。預計 2024 / 2025 年 AI 相關營收占比達 5% / 7%。 受惠 Samsung 供應鏈去中化趨勢，瀚荃預計將成為 LVDS cable 的主要供應商，2H24 / 2025 將貢獻單季營收 3,200 萬 / 7,200

營運概況 廣運成立於 1976 年，產品分為三大領域: 自動化、AI 熱傳、半導體。 廣運主要合併報表公司： 太極（4934，主要事業為太陽能電池片）、盛新（6930，主要事業為第三類半導體）、金運（近期內往 IPO 發展，主要事業為電子代工）。 1H24 營收 13.77 億元，毛利率 14%，營益率 -28%，主因為研發費用較去年增加 5000 萬元，EPS -0.26 元。 1H24 營收占