時事短評

艦長 J｜Jonah Cheng騰旭股份有限公司投資長，從事半導體研究超過 20 年。曾擔任美林證券分析師、瑞銀證券亞太區半導體首席分析師 本專欄由作者（艦長 J）授權轉載，不定期分享產業最新趨勢與投資見解，希望能與投資好友交流。投資總有風險，本人過去績效不做未來獲利之保證。最近詐騙猖獗，本人不收會員、不用追蹤、不騙流量、不需粉絲、更不必按讚分享開啟小鈴鐺。快訊僅供好友交流之用，如果你與我看法不同

富果觀點 黴漿菌不是新型傳染病，隨各國解封，疾病發生率本會逐漸上升到過往水平 即便大規模感染，對人體傷害也不大，也有有效治療藥物，故不會需要各國用強制手段進行全面防疫。 最近相關醫療股大幅上漲的現象，只是題材造成的短暫現象，等熱度下降，股價就會回到反應公司基本面。 2023 年 11 月，中國爆發大規模黴漿菌擴散引起的呼吸道疫情，並且在各國也開始出現黴漿菌感染病例，使抗生素、呼吸器醫材股連日漲停，

從事 投資股票 時，市場情緒往往決定性地影響走勢。今天來跟大家分享如何解讀在「新聞」中提到的外資調降（或調升、或是喊出）某某公司目標價，以及後續應該怎麼觀察。 以科技新報在 6 月 1 日的新聞為例，標題是「美系外資看淡第 3 季 Nor Flash 市況，調降旺宏、華邦電目標價及評等」，而內文則是提到「美系外資」最新報告指出，編碼型快閃記憶體（NOR Flash）的需求以及價格有可能會因為華為減

這週市場上大家最關注的議題之一就是 台積電（市：2330） 要到美國設廠的新聞，各大媒體以及分析師無不端出自己的解讀與看法，而做為富果帳戶的用戶，建議先從最原始的公司重大訊息來取得資料，而非一開始就是從被加工後的新聞來二次消化，原始重訊連結請點此。從這篇重訊中，整理出重訊中最值得關注的內容，以及富果研究員的解讀。 設立地點在亞利桑那州，生產製程為 5nm，2021 年動工，2024 量產： 亞利桑

相信 2020 年的市場走勢，會是投資人即便在很久之後，都會一再拿出來當教材的一年。 還記得稍早在理財果汁機中新聞短評「肺炎肆虐下美國降息、量化寛鬆（QE）和股市的關係」中提到，2020 年股市最大的關鍵影響因素是（1）疫情（2）油價，而這兩個因素又間接影響到了我們今天要談的另一個主題：失業率。因為筆者判斷，失業率將會是當疫情跟油價過後，影響 2020 年底至 2021 年一整年經濟成長重要的因素

美國與俄羅斯是世仇，川普的過分干預油市造成俄羅斯不滿，俄國透過讓油價暴跌影響美國經濟並對川普提出警告，若川普不進行回應，則年底的美國大選將會被俄國的行為大大影響。本文最後一段也將為大家分析，如果油價持續低探，對台幣、台股可能造成的影響。 2020/3/9 國際油價暴跌 25%（布蘭特原油期貨當日跌至美金 34 元/桶），在新型冠狀病毒（COVID-19）疫情的基礎上，進一步引發了美國股市的多次熔斷

隨美國把利率降到 0，台灣央行也於（3/19）宣佈降息一碼，仍然止不住全球對流動性的恐慌，因此 2020/3/23，美國聯準會（Fed）再度放出新消息，提出量化寬鬆無上限的政策（unlimited QE），嘗試修正市場對流動性的預期，今天我們就來跟大家分享，如何解讀這類新聞。 首先理解，我們常聽到的美國印鈔票是什麼意思： 以美國發行貨幣，也就是印鈔票（註1）的方式為例，主觀可以把它分成兩個方式：一

不曉得大家有沒有發現，「終端運算」這個詞最近越來越常在新聞當中看到了？也有越來越多的 IC 設計公司在開發相對應的 IP（ 矽智財 *），以因應這波趨勢的到來，這篇新聞當中提到的 Arm 就是一個很好的例子。 不過這個趨勢背後的重點是什麼？就筆者來看，是新的運算力（computing power）需求。 從半導體問世以來，這個世界的運算力從 CPU 開始萌芽，造就了 Intel、AMD、Motor

新的一年，一開始我們就得要有好的開始，好的開始也來自於認清那些可能對你不利的風險。在投資的世界裡，我們永遠會見到一種特殊的人：騙子。所以進入投資的世界，第一步要學會的就是不要輕易受騙上當，一般來說，在投資界最常看到的兩種騙局就是： 1）龐式騙局2）公司經營層刻意欺瞞財報，掏空公司 只要能避開以上兩種騙局，就能在投資市場持盈保泰。 今天藉由這篇新聞，先來跟大家分享第一種龐式騙局，以及基於龐式騙局的其

相信很多人（尤其是 35 歲以下的族群）很早就發現了「音樂串流」這個發生在你我身邊的大趨勢，這類服務的主要用戶，就是網路世代的原生族群，也應該是最早發現這個小趨勢的人。 過去 5-10 年，這個趨勢慢慢形成，燒了相關公司與創投非常多錢才支撐到現在，現在這個產業，其實正要開始走向賺錢的循環，也吸引了網路巨頭加入，例如近期推出 Youtube Music 的 Google 和騰訊，這個商業模式在 5-