美股分析半導體MU 4Q25：HBM 點燃美光獲利引擎，AI 能否打破記憶體景氣循環？美光（Nasdaq：MU）於 2025 年 9 月 23 日召開 FY2025Q4（CY2025/6~8 月）電話會議，受惠於 AI 伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的強勁需求，公司單季營收、毛利率與 EPS 全數超出財測高標，並給出樂觀的 FY2026Q1 展望。 然而，市場在慶祝其創紀錄的數據中心業務表現之餘，也對記憶體產業的週期性風險、未來的資本支出壓力，以及競爭加劇的可能性抱持關注。以下為市2025.09.27Alex Huang
美股分析半導體【法說會分析】記憶體大廠美光全力衝刺 HBM，並受惠 AI PC 及手機換機潮記憶體大廠 美光（NASDAQ：MU） 於 2024/6/26 召開 FY2024Q3（2024/3~5 月）法說會，受惠於 AI 需求增加，營收、獲利都明顯成長，並表示 HBM 產能到 2025 年前皆已售完。然而股價自財報公布後卻下跌約 7%，以下為美光財報解析： 富果觀點 1.FY2024Q3 受惠記憶體報價上漲獲利明顯增加，預計 DRAM、NAND Flash 下半年報價將持續上漲 2.A2024.07.01Min Lin
台股分析半導體【法說會重點解讀】美光營運再衰退，記憶體需求下滑量超過預期2022/12/28 更新： 根據首爾經濟日報引述產業人士消息，三星 2023 年預計持續擴大 DRAM 產能，將原先可每月生產 2 萬片 12 吋晶圓的 DRAM 廠（P3 廠），擴增至每月 7 萬片，以目前三星每月 DRAM 總產能 66.5 萬片計算，增幅達 7.5%。考量目前三星 DRAM 市占率穩居龍頭達約 43%，判斷此舉將影響記憶體市場去庫存落底速度，且包含美光在內的其他三大廠市占率2022.12.26Alex Huang
台股分析半導體【法說會快報】半導體市場進入嚴重去庫存階段，美光全面下修第四季展望記憶體大廠美光（NASDAQ：MU）日前公布 FY2022Q4（2022/6~8 月） 財報，在記憶體市況不佳下，全面下修下季展望，以下為電話會議重點及最新觀點： 1.FY2022Q4 財務：營收 66.4 億美元（以下同），QoQ-23.2%、YoY-19.7%，低於財測 68~76 億元；毛利率 40.3%，QoQ-7.1ppts，低於財測 41~44%；營業利益率 25.0%，QoQ-9.82022.10.05Min Lin
美股分析半導體【法說重點解讀】資料中心需求占比提升，記憶體大廠美光卻對電子景氣衰退示警記憶體大廠美光（NASDAQ：MU）日前公布 FY 2022Q3 財報，並示警下半年消費電子景氣將衰退，以下為電話會議幾項重點： 營運及財務面 1. 美光 FY2022Q3 營收為 86.4 億美元（以下同），QoQ+11%、YoY+16%，主要由資料中心成長帶動；毛利率為 47.4%，QoQ-0.6ppts；營業利益率為 36.0%，QoQ-1.0ppts，稅後淨利為 29 億，QoQ+20%、2022.07.07Min Lin
