台積電

1. 台積電營運摘要 台積電（市：2330）2025 年第三季營運表現強勁，營收與獲利均超出財測高標，主要受惠於業界領先的 3 奈米技術量產順利，以及強勁的 AI 相關需求。公司對第四季展望樂觀，並對 AI 帶動的長期結構性需求深具信心。 財務表現：2025 年 Q3 合併營收達 331 億美元，季增 10.1%，年增 40.8%。毛利率為 59.5%，營業利益率為 50.6%，稅後純益率為 45

台積電（市：2330）於 2025 年 7 月 17 日召開 2025Q2 法說會，儘管在面對匯率逆風、關稅不確定性下，營收、獲利雙雙創下歷史新高，更進一步上修 2025 年全年營收展望至 30%。以下為富果觀點更新： 富果觀點 台積電 2025Q2 營收及獲利因稼動率維持高檔創歷史新高 5nm 以下先進製程需求續強，Q3 營收預期將持續創高 2nm 將以類似 3nm 之速度 Ramp-up，並同

2024Q4 台積電法說會備忘錄回顧：請點我 2025 Q1 台積電法說會舉行日：2025/04/17 1. 2025 Q1 財務： 營收 255.3 億美元，YoY+35.3%，QoQ-5.1%，為財測 250~258 億美元中上緣，其中 AI 仍然強勁，但手機因淡季而衰退。毛利率 58.8%，YoY+5.7 ppts，QoQ-0.2 ppts，為財測 57~59% 上緣，60basis poi

♦ 2024 台積電法說會備忘錄回顧：請點我 2024Q4 台積電法說會舉行日：2025/01/16 這次聽下來的幾大亮點： a)今年 AI 營收再翻倍，未來五年 AI 營收則是 CAGR+44~46%，整體 CAGR 也有 20%。 b)2025 年 CapEx 預計 380~420 億美元超出市場預期。 c)面對 CoWoS 雜音 CC Wei 說免驚只是謠言。 d)面對 AI 需求是否會下修

♦ 2025 台積電法說會備忘錄將更新於：2025 最新｜台積電 2024 Q4 法說會備忘錄（1/16 更新） 2024Q3 台積電法說會，2024/10/17 ♦ 推薦閱讀：富果最新法說會解讀 2024Q3 財務： 營收 235 億美元，YoY+36.0%，QoQ+12.9%，超出財測 224~232 億美元，主因 AI、手機需求成長。毛利率為 57.8%，YoY+3.5 ppts，QoQ+4

台積電（市：2330）召開 2024Q3 法說會，其中營收、毛利率、獲利皆超出財測預期並創下歷史新高，並預計 2024Q4 營運將繼續創新高。以下為富果的最新觀點： ♦ 推薦閱讀：台積電 2024 最新法說會備忘錄（10/17 更新） 富果觀點 1.台積電 2024Q3 營收、毛利及獲利因產能利用率提升創下歷史新高 2.2024Q4 隨蘋果 A18 晶片量產營收及毛利將持續創高，3nm、5nm 將

台積電（市：2330）召開 2024Q2 法說會，其中營收、獲利皆超出財測預期，並上修全年營收展望。然股價在今日（7/19）卻仍下跌 3.5%，以下為富果的最新觀點： 富果觀點 1.2024Q3 隨蘋果 A18 晶片備貨營收將持續成長；另因手機回溫、AI 晶片續強而調升 2024 全年營收預期 2.多款新品於 2024 下半年導入 3nm，5nm 因主流 AI 晶片出貨產能利用率將維持高檔，2nm

家碩專注於極紫外光（EUV）及高階光罩設備的設計與銷售。隨著全球半導體製程的進步，台積電及 Intel 等大廠不斷擴大 EUV 製程的應用，以滿足市場對先進製程晶片的需求。家碩憑藉其高度客製化的產品以及與母公司家登的緊密合作，成功提升在 EUV 光罩設備市場的領導地位。本文將分析家碩在先進製程技術發展中的優勢及其未來成長潛力。看完這篇文章，你將了解以下幾件事： 家碩公司介紹及股權架構 光罩設備產品

富果觀點 2024Q2 隨 AI 晶片放量營收將持續成長，但毛利率因地震、電價上漲等因素而下降 下修 2024 全年半導體展望，但預估 AI 需求強勁，台積電 AI 相關營收全年將較去年翻倍成長 多款新品於 2024 年導入 3nm，5nm 因 AI 新晶片開出產能利用率將維持高檔，2nm 則將提前進入量產，反應客戶需求超出預期 台積電 2024 年資本支出預計為 280~320 億美元，超出市場

富果觀點 台積電 2023Q4 營收因 iPhone15、AI GPU 出貨增加而成長，整體獲利超出市場預期 2024Q1 隨 3nm 放量營收將持續成長，但毛利率因良率爬坡而會下降。長期來看， AI 營收未來幾年 CAGR 會高達 50%，台積電寡佔先進製程將直接受惠 多款新品於 2024 年導入 3nm，因 AI 商用化，使晶片廠進入新一輪軍備競賽，判斷將加大客戶採用最先進製程的意願 台積電