本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。
1. 營運摘要
- 2023Q4 營運表現：進入傳統淡季，終端需求減緩，合併營收為 633 億元，季減 9.6%。由於稼動率下降，營業淨損擴大至 51 億元。然因認列遞延所得稅利益，歸屬於母公司淨虧損縮減至 15 億元。
- 2023 全年回顧：全年營收 2,480 億元，年增 0.5%。受惠於垂直事業（Vertical Business）近 20% 的強勁成長，抵銷部分面板業務的下滑。全年歸屬於母公司淨虧損為 182 億元，每股虧損 2.37 元，虧損幅度較 2022 年改善。
- 垂直事業（雙軸轉型）進展：垂直事業營收佔比於 2023Q4 提升至 18%，全年營收達 430 億元。其中，車用事業表現亮眼，全年營收超過 400 億元，年成長超過 25%。併購德國 BHTC 案順利進行中，預計將加速公司在智慧座艙解決方案的發展。
- 2024Q1 展望：公司預期面板出貨面積將與前一季約略持平。受產品組合調整（電視佔比提升）影響，以美金計價的平均售價（Blended ASP）預計將季減中個位數百分比。產能稼動率將依市場狀況動態調整。
2. 主要業務與產品組合
- 核心業務策略：友達光電持續推動「雙軸轉型」策略，目標從面板製造商轉型為場域應用的解決方案供應商。轉型聚焦於 Go Premium（高附加價值技術，如 Micro LED）與 Go Vertical（垂直市場整合）兩大方向。
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垂直市場佈局：公司聚焦於移動服務、零售、醫療、企業與教育、智慧服務及綠色能源等領域。
- 智慧移動：為成長最快的領域，2023 年營收年增超過 25%。透過在 CES 2024 首度進入主展館，展示其作為智慧座艙解決方案提供者的實力，並以透明、可捲式 Micro LED 車載顯示技術榮獲大會創新獎。
- 智慧醫療：整合集團旗下達擎、友達耘康、友達頤康等公司，提供包含 3D 手術影像、牙科數位化、中醫數位檢測等解決方案，預期將有良好成長性。
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2023Q4 產品營收佔比：
- 行動個人電腦與裝置：24%
- 電視：21%
- 垂直事業：18%
- 車用顯示器：15%
- 監視器：12%
- PID 及通用顯示器：10%
3. 財務表現
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關鍵財務數據：
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2023Q4：
- 合併營收：633 億元 (季減 9.6%，年增 20.3%)
- 營業毛利：21 億元 (毛利率 3.4%)
- 營業淨損：51 億元 (營業利益率 -8.0%)
- 歸母淨損：15 億元
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2023 全年度：
- 合併營收：2,480 億元 (年增 0.5%)
- 營業毛利：46 億元 (毛利率 1.9%)
- 營業淨損：220 億元 (營業利益率 -8.9%)
- 歸母淨損：182 億元
- 基本每股盈餘 (EPS)：-2.37 元
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2023Q4：
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財務結構與現金流：
- 庫存：2023Q4 存貨週轉天數為 44 天，較前一季增加 3 天，主因為營收分母下降，但庫存水位仍維持健康。
- 負債比：淨負債淨值比為 16.9%，維持在穩健水位。
- 資本支出：2023 年資本支出為 268 億元，預計 2024 年將不超過 300 億元。
- 折舊：2023 年折舊與攤銷為 329 億元，預估 2024 年約為 325 億元。
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重大財務事項：
- 2023Q4 營業費用中包含一筆與併購 BHTC 相關的一次性勞務費用。
- 2023Q4 認列 39.5 億元的所得稅利益，其中 34.4 億元來自於評估未來可實現虧損扣抵而認列的遞延所得稅資產，此為歸母淨損大幅縮減的主因。
4. 市場與產品發展動態
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市場趨勢：
- 面板產業：整體產業鏈庫存已回到健康水位，面板廠普遍採取「按需生產」策略，有助於供需關係更趨健康。
- IT 市場：經歷六個季度的庫存調整後，品牌廠出貨於 2023Q4 首次出現年對年正成長。預期 AIPC、Windows 系統升級及疫情期間的 PC 換機潮將成為 2024 年的主要驅動力。
- TV 市場：歐洲盃足球賽與巴黎奧運等大型體育賽事，預期將帶動大尺寸、高規格電視的換機需求。面板平均尺寸持續放大，85 吋以上產品成長強勁。
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關鍵產品與技術：
- Micro LED：技術應用取得顯著進展。已開始出貨穿戴式裝置產品；電視及透明顯示器應用預計於 2024 下半年至 2025 年導入量產；車用產品則規劃於 2026-2027 年進入量產。在 CES 2024 展出的透明 Micro LED 顯示器幾乎皆由友達提供。
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供應鏈動態：
- 紅海危機：造成運輸時間拉長約兩週及運費微幅上升，客戶普遍提前備貨因應，目前未對供貨造成實質影響。
- 日本地震：對上游材料供應商造成短暫生產中斷，但廠商已逐步復工，且友達亦有其他供應商可替代，短期內無重大影響。
5. 營運策略與未來發展
- 長期計畫：堅定執行「雙軸轉型」，加速發展垂直事業，目標是降低對面板景氣循環的依賴，成為一家不只提供面板的公司。未來將投入更多資源於移動服務、零售、醫療、智慧服務及綠色能源等垂直場域。
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競爭優勢：
- 技術領先：在 Micro LED 領域具備從技術平台到終端應用的領先研發與創新能力。
- 車用市場地位：憑藉在車用面板的市場優勢，結合 Micro LED 技術與 BHTC 的整合，朝向智慧座艙系統解決方案供應商的目標邁進。
- 產品佈局：在低功耗 LTPS 面板技術平台具備優勢，能滿足 AIPC 及低碳趨勢下對能耗的要求。
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產能規劃：
- 關閉新加坡 4.5 代 LTPS 廠，將產能集中於更具效率與競爭力的 6 代 LTPS 平台。
- 與錼創科技（PlayNitride）合作建置 Micro LED 產線，預計 2024 年底完成設備建置，2025 上半年小量產出，旨在整合內部製造技術，提升長期量產的成本競爭力。
6. 展望與指引
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2024Q1 業務指引 (顯示事業)：
- 出貨面積：預期與 2023Q4 約略持平。
- 平均售價 (Blended ASP)：因產品組合調整，預期季減中個位數百分比。
- 產能稼動率：將依市場狀況動態調整。
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2024 全年展望：
- 市場看法：對 2024 年抱持審慎樂觀的態度。總體經濟環境雖有不確定性，但市場已出現復甦跡象，只是回升速度較為緩慢。
- 成長動能：看好 AIPC 帶動的 IT 換機潮、大型體育賽事刺激的電視需求，以及車用顯示應用的持續成長。垂直事業預期將維持雙位數成長。
- 潛在風險：持續關注地緣政治衝突（如紅海危機）、通膨及高利率等總經因素對終端消費能力的影響。
7. Q&A 重點
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Q: (花旗證券 Kelvin) 關於紅海危機與日本地震對供應鏈的影響、蘋果在 IT 產品採用 OLED 的衝擊，以及車用市場的需求展望？
A:
- 供應鏈影響：紅海危機導致運輸時間增加約兩週，客戶已提前備貨因應；日本地震對材料供應影響短暫且有限，已有替代方案，對公司營運無重大影響。
- IT 市場：OLED 在 IT 應用有其輕薄的市場區隔，但友達的 LTPS 技術在能耗與碳足跡方面具備優勢，特別是在 AIPC 強調效能與能耗的趨勢下，公司的低功耗平台仍具高度競爭力。
- 車用需求：2023 年全球汽車銷量受惠於疫情後的回補需求，成長約 10%。展望 2024 年，預期銷量成長將回歸較穩健的 3% 左右。然而，智慧座艙的滲透率及車內顯示面板的數量與面積仍在快速成長，預期友達相關業務的年成長率將持續維持雙位數以上。
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Q: (元大投顧 Lisa Chen) 關於 Micro LED 產品出貨時程、與錼創的設備交易進度效益、新加坡廠關廠策略，以及醫療業務的營收貢獻與未來進程？
A:
- Micro LED 時程：穿戴式裝置已開始出貨；電視與商用透明顯示器預計在 2024 下半年至 2025 年導入量產；車用產品目標在 2026-2027 年進入量產階段。
- 與錼創合作：相關設備預計於 2024 年底在友達內部完成建置，2025 上半年可小量產出。此舉旨在整合製造技術、掌握核心製程，並為未來大規模量產提升生產效率與成本競爭力。
- 新加坡廠：關閉該 4.5 代 LTPS 廠是為了提升整體生產效率，將 LTPS 產能集中於更具競爭力的 6 代廠。
- (註：關於醫療業務的營收貢獻與未來進程，管理層在時間限制內未提供回覆。)
免責聲明
本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。
