【關鍵報告】投資金融股領股息，你可以不要「傻傻地存」

前一陣子很多人問富果研究員，要如何投資金融股比較適合自己，如何存股、何時才算便宜價來進場以降低存股成本。因此富果研究團隊就以下這篇分析，和大家分享金融如何運用財務數據了解金融業的公司、以及選擇合適標的進行投資。

我們將會了解到可以運用哪些歷史資料，來了解金融業公司業務及體質，並且對自己的存股更有信心！

金融產業的商業模式與發展趨勢

金融產業中的公司根據其商業模式主要可以分為銀行、證券、保險及租賃，而因為金融行業大多需要取得政府許可（屬特許行業）且運用大眾資金，故金融業的營業特性為高度監管和高槓桿。而近年來金融業發展趨勢為數位化並減少實體據點，此趨勢在消費金融方面更是明顯，不論是網路銀行、純網銀、網路券商等，目標都是帶給用戶更好的體驗，同時降低服務成本、提高營運效率，目前國內代表數位化金融業公司包含王道銀行 O-Bank、台新 Richart Bank、將來銀行和 LINE Bank 等等。

通常分析一家公司，我們常以下列架構進行分析：

1. 基本概況：公司的基本資料、經營團隊、股權結構等。
2. 營運概況：商業模式、營收佔比等。
3. 所屬產業分析：整體產業趨勢、上下游關係、技術及法規狀況等。
4. 歷史財務數據：三大報表、以金融股而言，還有其他重要的資訊需要掌握，本文將另外介紹資本適足率、逾期放款比率、淨利差。

1. 基本概況：

• 股東結構

我們可以從公司年報查詢前 10大股東名單（每年一次），也可以查到董監事及重要經理人持股狀況（每月更新)，例如永豐金（市：2890）。可以從股權的結構進行判斷該金控是否被某特定家族所把持(例如辜家、蔡家、林家等)，或是以專業經理人為主的營運模式(例如玉山金（市：2884）)，又或是幾乎可以說是不會倒的泛國營金控/銀行(例如兆豐、合庫)。

此外，有些金融股的股東名單中有國家的主權基金、員工持股信託或是家族做為大股東，籌碼較為穩定，股價不易大幅波動。反之