Palantir（Nasdaq：PLTR）於 2025 年 11 月 3 日召開了 FY2025Q3 電話會議，發布了一份極其亮眼的財報，營收年增 63%、EPS 均超越分析師預期，並再次上調全年財測。然而，市場焦點並非僅是單季的獲利數字，而是公司揭露的關鍵營運指標：其 Rule of 40 數值飆升至驚人的 114%，美國商業營收年增 121%，總合約價值（TCV）創下 28 億美元的歷史新高。

AMD（Nasdaq：AMD）於 2025 年 11 月 4 日召開了 FY2025Q3 電話會議，繳出了一份營收與 EPS 雙雙超越預期的強勁財報。然而，市場的焦點並非 Q3 的亮眼數字，而是公司在電話會議上揭露的重磅消息：AMD 已與 OpenAI 達成一項多年期、高達 6GW 規模的 AI GPU 供應協議。 這筆交易的意義遠大於其短期財務貢獻，它被市場視為 AMD 的「AI 驗證時刻」，宣

Alphabet（Nasdaq：GOOGL）於 2025 年 10 月 29 日召開了 FY2025Q3 電話會議，公布了令人極為驚豔的財報。公司單季營收首次突破 1,000 億美元大關，EPS 更是大幅超越市場預期。更關鍵的是，Google Cloud 揭露了高達 1,550 億美元的積壓訂單，季增 46%，宣告 AI 不僅不是威脅，反而成為推動其核心業務（Search, Cloud, YouT

黃仁勳在華盛頓特區的 GTC 演講中，將 AI 譽為「新的工業革命」。但他提出的「AI 即勞動力」與「AI 工廠」究竟是什麼？而 NVIDIA 如何透過協同設計，一步步打造出 AI 時代的基礎設施？本篇文章將深入解析黃仁勳的演講內容，看完這篇文章，你將了解以下幾件事： 當摩爾定律已死，加速運算當立。NVIDIA 不僅是一間晶片公司，而是軟硬整合運算平台的中樞 AI 不是工具，AI 就是勞動力（AI

Tesla（Nasdaq：TSLA）於 2025 年 10 月 22 日召開 FY2025Q3 電話會議，公布了一份充滿矛盾訊號的財報。儘管營收與交車量雙雙創下歷史新高，但每股盈餘（EPS）未達預期，且利潤率較去年同期大幅下滑，引發市場對其核心汽車業務健康狀況的深度擔憂。 電話會議上，Elon Musk 一如既往地描繪了關於 FSD 全自動駕駛、Robotaxi 和 Optimus 機器人的宏偉藍

JPMorgan Chase & Co.（NYSE: JPM）於 2025 年 10 月 14 日召開 FY2025Q3 電話會議，繳出了一份全面優於預期的成績單。在市場普遍擔憂淨利息收入（NII）即將見頂的環境下，JPM 憑藉其高度多元化的業務模式，特別是投資銀行（CIB）業務的強勁復甦，再次展現了其營運韌性。更重要的是，公司首度揭露了 2026 年的 NII 初步展望，為市場提供了關鍵的能見度

ASML（Nasdaq：ASML）於 2025 年 10 月 15 日召開 FY2025Q3（CY2025/7~9 月）電話會議，儘管單季營收 87.5 億美元略低於市場預期的 89.7 億美元，公司卻給出了明確且穩健的 2026 年營運展望，徹底消除了先前市場對於未來成長的不確定性。 受此激勵，公司股價在財報公布後上漲逾 4%。此一正向展望宣告，在 AI 浪潮驅動下，ASML 作為半導體產業的「

Nike（NYSE：NKE） 於 2025 年 9 月 30 日召開 FY2026Q1（CY2025/6~8 月）電話會議。受惠於北美市場回溫及批發通路重獲動能，公司單季營收與 EPS 均超出市場預期，為長達四年的股價低迷帶來一線曙光。 然而，公司也坦承在大中華區、數位直營業務上遭遇結構性挑戰，且面臨關稅調升的顯著成本壓力。在 CEO Elliott Hill 主導下，Nike 正透過名為「Spo

美光（Nasdaq：MU）於 2025 年 9 月 23 日召開 FY2025Q4（CY2025/6~8 月）電話會議，受惠於 AI 伺服器對高頻寬記憶體（HBM）的強勁需求，公司單季營收、毛利率與 EPS 全數超出財測高標，並給出樂觀的 FY2026Q1 展望。 然而，市場在慶祝其創紀錄的數據中心業務表現之餘，也對記憶體產業的週期性風險、未來的資本支出壓力，以及競爭加劇的可能性抱持關注。以下為市

富果觀點 AAOI IDM 生產模式和三大製造基地策略，可有效控管成本和提高客製化能力 AI 帶動高速光通訊需求，矽光子成重點解方，AAOI 憑藉早期技術佈局佔得先機 AAOI 資料中心業務高度綁定 CSP 業者，與三大雲端巨頭深度合作，確立 AI 時代核心戰略地位 光通訊元件為 AI 軍備競賽重要物資，有望快速改善 AAOI 產品組合及獲利狀況 市場競爭白熱化，迫使有線電視業者必須進行網路基礎設