【LINE Pay 法說會重點內容備忘錄】未來展望趨勢 20251217

1. 營運摘要

• 財務表現：截至 2025 年 11 月，累計交易額達 7,910 億元，已超越 2024 全年。累計營收達 71.5 億元，穩定增長。2025 年前三季營業淨利為 5 億元，因應未來成長進行策略性投資，導致淨利較去年同期暫時性下滑。
• 重大發展：公司成功取得電子支付執照，並於 2025 年 12 月 3 日正式推出 LINE Pay Money 服務。上線後用戶數快速增長，已突破 170 萬。
• 未來展望：公司將以 "Be better LINE Pay" 為核心價值，持續深化國內業務並積極拓展海外市場。策略重點包括以韓國市場的成功經驗為基礎，計畫進入日本市場；並透過 AI 與 AR 技術升級商家服務（好夥伴 App）及使用者體驗（好康地圖、互動式廣告），尋求新的成長動能。

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2. 主要業務與產品組合

• 核心業務：LINE Pay （市：7722）的業務版圖涵蓋第三方支付、聯名卡點數回饋、票券發行銷售、金融產業合作及廣告銷售。
• 近期變革：推出 LINE Pay Money 電子支付服務，將業務範疇從原有的信用卡綁定支付，擴展至帳戶儲值、轉帳及更多元的生活繳費場景，進一步完善支付生態系。
• 各業務概況：
  • 支付本業：用戶基礎穩固，用戶數達 1,360 萬，用戶綁定卡數超過 2,090 萬張，全台支付據點超過 66 萬個。交易額持續穩定成長。
  • 海外業務：2025 年在韓國市場的試點拓展取得顯著成果，預計至年底交易額可達 15 億元，交易用戶數近 30 萬。其「內容平台策略」成功驅動交易，未來將以此模式為基礎，計畫拓展至日本市場。
  • 商家服務 (B2B)：透過 「好夥伴 App」 導入 AI 技術，提供 AI 分析報告、AI 語音摘要及一鍵式行銷方案推薦等功能，從數據工具進化為商家的智慧商業夥伴 (AI Agent)。
  • 使用者服務 (B2C)：計畫推出結合 AR 技術的**「好康地圖 2.0/3.0」**，讓資訊與真實街景結合。同時發展如「城市尋寶」及「人氣票選」等互動式廣告平台，提升使用者參與度與黏著度。

3. 財務表現

• 關鍵指標：
  • 交易額：截至 2025 年 11 月底，累計達 7,910 億元，已超越 2024 全年表現。公司預期 2025 全年交易額將順利突破 8,000 億元。
  • 營業收入：截至 2025 年 11 月底，累計達 71.5 億元，相較 2024 全年的 63 億元及 2023 年的 49.3 億元，呈現強勁增長。
  • 營業淨利：2025 年前三季累計為 5 億元。相較 2024 年同期出現暫時性下滑。
• 驅動與挑戰：營收增長主要受惠於交易額穩定增加及其他業務線的共同成長。營業淨利下滑主因為公司進行策略性投資，費用投入於創新服務研發、電子支付服務開發、IDC 建置以及國內外市場推廣。管理層認為此為確保未來長期競爭力的必要先行投資。

4. 市場與產品發展動態

• 技術趨勢與機會：公司積極佈局 AI 與 AR 技術應用，將其導入商家服務與使用者地圖體驗，以創造差異化。取得電子支付執照後，可進入過去第三方支付無法觸及的業務領域，帶來新的市場機會。
• 重點產品更新：
  • LINE Pay Money：作為公司年度最重要的服務，成功取得電子支付執照並上線，擴大支付場景與金融服務的廣度。
  • 好夥伴 App：全面導入 AI 功能，旨在降低商家使用數據與行銷工具的門檻，協助商家做出更有效的商業決策。
  • 好康地圖 2.0/3.0：規劃運用 AR 技術，將地圖資訊與手機鏡頭中的真實世界疊加，提供更直觀的店家資訊與導航體驗。
  • LINE Pay Ads：推出創新的互動式廣告平台，將廣告轉化為尋寶遊戲、投票等趣味互動，讓用戶在參與中獲得獎勵，同時為商家帶來實際的到店客流。

5. 營運策略與未來發展

• 長期計畫：公司的長期目標是成為「人們生活中的一部分」。為此，將持續深化支付、生活與行銷服務的多元平台定位。
  • 國內市場深化：利用 LINE Pay Money 拓展更多支付場景，滿足用戶多樣化的金融需求。
  • 海外市場擴張：在韓國市場驗證成功的「內容平台策略」基礎上，將持續加強投資，並已著手準備進入日本市場。
  • 技術創新：長期發展目標是為用戶與商家提供**「超個人化 AI 代理人 (Agent)」**，能理解用戶情境與意圖，主動提供個人化的金融與商業決策輔助。
• 競爭優勢：擁有 1,360 萬的龐大用戶基礎、超過 74 萬個國內外支付據點的廣泛網絡，以及與 LINE 生態系的緊密結合。在取得電子支付執照後，服務完整性與業務範疇進一步提升，鞏固市場領先地位。

6. 展望與指引

• 財務預測：公司預期 2025 全年交易額將突破 8,000 億元。雖然短期獲利因策略性投資而承壓，但管理層對長期的營收與獲利增長保持樂觀。
• 機會與風險：
  • 機會：台灣零售市場現金支付佔比仍高達 60%，而 LINE Pay 在信用卡支付市場中佔比僅約 7%，顯示仍有巨大的成長空間。電子支付業務的開展將帶來更多元化的收入來源。
  • 風險：支付市場競爭激烈，公司需持續投入資源於技術創新、服務優化及市場行銷，以維持競爭優勢。

7. Q&A 重點

• Q1：LINE Pay 用戶數已突破 1,300 萬，滲透率是否接近上限？未來的成長動能在哪？

  • A：台灣零售市場現金支付仍佔 60%，而 LINE Pay 在信用卡支付市場中佔比僅約 7%，因此整體成長潛力仍相當大。未來的成長動能主要來自兩方面：
    1. 用戶數與使用頻次：持續吸引新用戶，並提升現有用戶的交易頻率。
    2. 業務領域擴張：隨著 LINE Pay Money 的推出，可進入更多元的支付場景，這些都是新的成長機會。

• Q2：LINE Pay Money 上線後被稱為「電支大魔王」，公司如何看待電子支付服務的目標？

  • A：LINE Pay 在台灣經營已近 11 年，擁有龐大的用戶與商戶基礎，因此 LINE Pay Money 的順利推展是建立在過去的基礎上。當前的挑戰在於確保系統穩定，並協助用戶與商戶順利轉移。未來的目標是持續優化使用者體驗，使其更方便、更有趣，並加強與商戶在內容上的合作。

• Q3：許多電支業者尚未獲利，公司投入大量資源推出此服務，是否有信心能獲利？對電支的下一步計畫為何？

  • A：LINE Pay 的電子支付服務與其他業者不同，是在既有已獲利的支付基礎上進行延伸。過去的經驗已證明，只要支付規模夠大，就能實現獲利。因此公司對財務前景保持樂觀，不擔心獲利問題。下一步的重點是盡快依法規完成既有用戶和商戶的移轉。

• Q4：有用戶反映，在原本可使用 LINE Pay 的店家，更新後付款失敗，原因為何？是否會對交易量及營收造成影響？

  • A：用戶申辦 LINE Pay Money 後，會同時擁有原有的 LINE Pay 會員與 LINE Pay Money 會員兩種身份，權益不會消失。在原店家仍可選擇使用綁定的信用卡進行支付。營收方面，第三方支付 (DSP) 與電子支付 (EPI) 的業務範圍有重疊也有差異，公司將專注發展其差異之處，擴大整體業務範疇，預期將產生綜效，而非內部競爭。

• Q5：簡報中提到的 AI 應用似乎只在商店端，是否有其他功能或服務也導入了 AI 技術？

  • A：AI 技術已廣泛應用於公司各項服務中。例如：「好康地圖」的 AI 推薦功能使點擊率 (CTR) 提升超過 10%；在韓國跨境服務的內容平台中，經 AI 推薦的內容瀏覽量比非推薦內容高出 70%。未來也計畫將 AI 技術應用於新的商家評論服務，涵蓋評論的撰寫、審核及摘要等環節。

• Q6：許多業者都在談 AI，LINE Pay 如何避免讓 AI 流於口號？AI 在整體服務中的長期發展方向是什麼？

  • A：公司的長期目標是提供**「超個人化 AI 代理人 (Agent)」**，為用戶和商家提供更高價值的服務。
    • 對用戶：分析其支付模式、偏好與消費情境，提供個人化的金融與消費決策輔助。
    • 對商家：將持續深化 AI 分析報告與行銷推薦功能，最終發展為協助商家客戶溝通與內容生成的 AI 商業副駕駛 (Co-pilot)。

• Q7：今年在韓國的跨境業務成果不錯，未來在跨境領域會如何推動？是否有更具體的方向和策略？

  • A：2026 年將持續加強並更積極地拓展韓國市場。同時，因為 LINE Pay Money 的推出，讓公司有能力進行更積極的海外擴張。目前正在準備嘗試進入日本市場。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有的公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告之更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。 本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音及法說會簡報內容或公司官方公告。