【法說會備忘錄】詠業 20250730

本報告內容使用 AI 技術，根據 台灣證券交易所及櫃買中心法說會之官方影音檔 進行摘要整理。本文件的目標是協助讀者快速理解各公司法說會之重點，包括營運狀況、財務表現及未來展望。

1. 營運摘要

詠業科技 2025 年第二季及上半年營運表現穩健成長。受惠於客戶訂單需求回溫，公司營收及獲利能力均同步提升。

• 2025Q2 營收為 NT$ 3.51 億，季增 9%，年增 14%。
• 2025Q2 毛利率回升至 35%，較前一季的 30% 及去年同期的 30% 均有顯著改善。
• 2025Q2 單季 EPS 為 NT$ 0.6。
• 2025 上半年累計營收為 NT$ 6.75 億，年增 10%；累計 EPS 為 NT$ 1.1，歸屬母公司淨利年增約 10%。
• 公司持續優化產品組合，模組與系統產品的營收佔比已提升至 33%。
• 展望下半年，公司在本業上維持樂觀看法，但對地緣政治、美國關稅政策等外部不確定因素保持審慎態度。公司預期在核心競爭力穩固下，營收與獲利有望逐季攀升。

2. 主要業務與產品組合

詠業科技專注於電子陶瓷元件及模組系統產品的開發與銷售，並持續推動產品組合朝向高附加價值的方向發展。

• 核心業務：主要分為三大類：電子陶瓷元件、模組與系統產品、其他電子零組件。
• 產品組合策略：公司長期目標是將產品重心從元件逐步轉向模組化產品。此策略已見成效，2025Q2 模組與系統產品的營收佔比從 2024 年底的 29% 提升至 33%，而電子陶瓷元件佔比則為 59%。
• 各業務概況：
  • 天線產品：朝高精準定位方向發展，應用於車用導航、寵物或貨櫃追蹤器等移動式定位市場。
  • 壓電超音波產品：在既有的水中聲波感測器（水下聲納）基礎上，拓展至智慧浮標、液位傳感器 (Level Sensor) 及流量計等新應用。

3. 財務表現

公司 2025 年第二季財務表現因訂單增加及成本控管得宜而顯著改善，毛利率及營業利益率均有提升。

• 關鍵財務數據 (2025Q2)：
  • 合併營收：NT$ 3.51 億，季增 9%，年增 14%。
  • 營業毛利：NT$ 1.23 億，毛利率 35%。
  • 營業淨利：NT$ 5410 萬，營業利益率 15%，較去年同期的 7% 大幅提升。
  • 歸屬母公司淨利：NT$ 2790 萬。
  • 單季 EPS：NT$ 0.6。
• 關鍵財務數據 (2025 上半年)：
  • 合併營收：NT$ 6.75 億，年增 10%。
  • 營業毛利：NT$ 2.21 億，毛利率 33% (去年同期為 29%)。
  • 歸屬母公司淨利：NT$ 5150 萬，年增 10%。
  • 上半年 EPS：NT$ 1.1。
• 驅動與挑戰因素：
  • 正面驅動：客戶訂單自 2025Q1 末開始增加，帶動營收成長。同時，公司透過成本控制與生產優化，有效提升毛利率。
  • 負面挑戰：第二季因新台幣升值產生匯兌損失，對稅後淨利造成部分影響。公司透過遠期外匯進行避險，將損失控制在一定範圍內。
• 財務結構：截至 2025 年 6 月底，公司財務狀況穩健。
  • 負債比：27%。
  • 流動比率：321%。
  • 期末現金及約當現金：NT$ 6.76 億。

4. 市場與產品發展動態

公司專注於高附加價值產品的開發，並積極與客戶合作，拓展新興應用市場。

• 高精準定位天線：此為天線事業部的重點開發項目，部分設計已獲客戶認可，正逐步擴大業務規模。主要應用於需要高精度定位的場景，如自動駕駛輔助、資產追蹤等。
• 壓電新產品：
  • 智慧水中浮標：已獲得客戶認證。
  • 液位傳感器與流量計：正與客戶積極合作開發中，預期將成為未來營收與獲利成長的動能之一。
  • 無鉛壓電材料：為因應環保法規趨勢，公司已投入無鉛壓電材料的開發。目前鎖定小功率及醫療應用為優先市場，已將樣品送至歐洲客戶測試並獲得良好反饋。

5. 營運策略與未來發展

詠業科技以強化核心技術競爭力為基礎，透過深化客戶合作與拓展新產品線，追求長期穩健成長。

• 長期發展計畫：
  1. 技術投資：持續投入研發，維持技術領先地位。
  2. 產品升級：推動產品從元件朝向模組與系統發展，提升附加價值。
  3. 市場擴展：利用核心技術開發新應用，如智慧浮標、各類傳感器等，創造新的成長曲線。
• 競爭優勢：公司擁有穩固的技術基礎、產品競爭力，並與重要客戶維持長期穩定的合作夥伴關係。
• 風險與應對：
  • 主要風險：公司認為下半年最大的不確定性來自外部環境，包括地緣政治風險、美國關稅政策未定，以及其可能引發的通膨與消費信心下滑。
  • 應對策略：公司將持續強化自身核心競爭力，並審慎觀察外部環境變化，以穩健的營運基礎應對市場波動。

6. 展望與指引

公司對 2025 年下半年的本業發展持審慎樂觀態度，預期營運將持續正向成長。

• 財務預測：管理層預期，在沒有重大外部衝擊下，2025 年的營收與獲利有望逐季攀升。
• 成長機會：成長動能主要來自高精準定位天線、智慧水中浮標、液位傳感器及流量計等新產品的導入與量產。
• 潛在風險：全球宏觀經濟的不確定性，特別是國際貿易政策與地緣政治的變化，是影響未來營運表現的主要外部風險。

7. Q&A 重點

• Q: 請問公司在壓電陶瓷無鉛材料的開發進度如何？A:
  • 壓電材料的應用廣泛，不同用途需要不同特性，因此材料配方眾多。目前市場仍以有鉛材料為主，因其特性佳且成本較低。
  • 無鉛材料的需求正逐漸浮現，市場預期將從小功率應用開始導入。
  • 公司已投入相關資源進行開發，並將部分應用於醫療領域的樣品送交歐洲客戶試用，目前收到的回饋相當不錯。
  • 未來產品導入會優先考慮法規要求較高的領域，如醫療應用。公司會持續投入研發，逐步從小功率材料往大功率材料發展。

免責聲明

本備忘錄之數據及陳述根據現有公開資訊與初步檢核，可能因實際財務報表或管理層後續公告更新資訊而調整。本文件僅作為參考之用，不構成投資建議。

本摘要僅供參考，若有進一步需求，請查閱原始影音內容或公司官方公告。