【法說會備忘錄】系統電 2024Q3（12/04 更新）

公司簡介

系統電（櫃：5309）成立於 1977 年，早期主要是賣電子周邊，後來於 2014 年切入胎壓偵測器市場，近年也開始拓展 IPC、鋰電池模組業務。

財務概況

2024Q3 是過去 12 季度以來首次虧損，主因在很多新產品處於認證及導入期，導致營收尚未放量，但營業費用卻持續增加，加上匯兌損失而虧損，但展望未來隨 IPC、鋰電池模組事業群新產品開始出貨，獲利有望回歸正軌。

公司各產品線概況

藍芽胎壓偵測器 TPMS

車市疲弱下，此產品線在 2023-2024 年的營收及毛利也進到瓶頸期，特別是 2024 年受主要客人影響陷入衰退，出貨量從 2023 年的 1,000 萬顆衰退至 2024 年 的 800 萬顆

不過展望未來，雖然 2025 年車市仍給予持平展望，但隨著打進兩大新客戶（電動車廠 + 跨美歐的大車廠），2026 年胎壓偵測器有望再迎來一波成長。

工業電腦 IPC

過去其中一成長動能是 4 年前有接到國際最大農耕車的 IPC 訂單，雖然後來因疫情下單放緩，直到 2024 年才開始回復拉貨，但也因此實績讓公司有機會接觸更多客人，以目前在手訂單來看，2025 年強固型電腦就有 2-3 案會進入量產，按客戶預估加上 2024 年基期低因素，2025 年此業務業績有望翻 3-4 倍。

此外，IPC 產品線中有一個相當熱門的產