【半導體年度總回顧】撐過 2022 產業大逆風，哪些公司還保有投資潛力？

全球半導體在經歷 2021 年的大缺貨後，2022 年景氣急遽降溫，手機、電腦、電視、顯卡等消費性電子的需求突然降低，也使整個半導體廠商手上堆滿庫存。

半導體作為電子產品中最基礎也最必要的元件，過去在智慧型手機、筆記型電腦、電視普及的帶動下快速成長，全球半導體產值在 1995~2018 以每年 6.8% 的速度成長著，不過時至今日，手機、電腦、電視等產業都已走到生命週期的成熟期

舉例來說，目前全球智慧型手機出貨量每年約穩定在 13 億部、PC/NB 約 4 億台、電視則約 2 億台，滲透率已趨飽和，而 2020~2021 年之所以需求會大增，主要還是疫情宅經濟造成的暫時性因素，並沒有改變產業已是成熟期的本質。因此隨著 2022 年各國解封，市場對消費性電子產品需求快速降溫，導致當時過於樂觀備貨、擴廠的半導體、電子廠商們都陷入滿手庫存賣不掉的窘境。

此外，半導體又在近期成為美中晶片戰的戰火中心，美國對中國實施各種設備、技術的禁令，以及產業供應鏈的轉移，更加深市場對半導體產業的疑慮。

短期半導體持續去庫存，但普遍預期到 2023Q2 結束

從下游情況來看，雖然手機需求仍未明顯回溫（例如蘋果將 iPhone14 備貨量由 9,000 萬支下修到 8,000~8,500 萬支），但從小米 2022Q3 財報來看，其手機庫存已恢復至正常水平，而聯發科、高通也在近期各自推出新一代手機旗艦