台灣半導體設備供應有 83% 仰賴外國供應商。然近年疫情、地緣衝突等事件政府加大推動半導體設備國產化。由田作為台灣 AOI 檢測設備領導廠商，將有望受惠此趨勢，看完這篇文章，你將了解下幾件事： 公司簡介與商業模式 公司成長動能 財務預測 富果觀點： 由田為國內少數黃光 AOI 設備製造廠商，有望分食國外廠商在國內封測廠 CoW 封裝新廠設備訂單，看好 2025 營收將翻倍成長至 9~12 億 FO

以杜老爺、曠世奇派等台灣知名冰淇淋品牌聞名的皇家可口（興櫃：7791） 於 2024/11/26 登錄興櫃，公司同時也是油脂及食品大廠 南僑（市：1702）的子公司，兩公司交叉持股且關係緊密。本篇文章將以這兩家公司為案例，探討皇家可口與南僑交叉持股對投資人的影響。 富果觀點： 皇家可口- 業務簡介：皇家可口出售旗下餐飲事業給母公司南僑，皇家可口興櫃後，專注於冷凍食品相關業務 交叉持股帶來的影響：

隨著晶片效能持續迭代，熱設計功耗（TDP）亦將隨晶片效能提高而增加，資料中心勢必需採用液冷散熱。而在伺服器的液冷方案中，水泵（Pump）亦扮演重要角色，主要用來推動管路中的冷卻液，猶如液冷散熱模組的心臟。大井泵浦（櫃：6982）在既有民生用、工業用市場市占率達 40%，預期憑藉其強大的研發實力及產品競爭力，將有望受惠於AI 液冷散熱趨勢。 ♦ 延伸閱讀：大井泵浦 2024Q3 法說會備忘錄 富果觀

公司簡介： 大井（興櫃：6982）起初以製造民生用水泵為主，在 1999 年，進行企業轉型，由製造導向進入研發導向，創立大井動力實驗室，並開始提供工業用泵浦，逐漸擴張事業版圖；2012 年開始積極經營自有品牌WALRUS，並持續拓展產品應用範圍，在國內泵浦市占率達 40%，市佔第一。 財務狀況： 2023 年合併營收約 14 億，淨利 7300 萬，EPS 2.07 元。 2024 Q1~Q3營收

星宇航空於 2023/9/30 正式登錄興櫃，並於 2024/10/25 正式從興櫃轉上市。在歷經疫情的嚴峻挑戰以及創業初期的大規模資本支出後，星宇航空已成功崛起為台灣第三大航空公司，並在 2023 年順利轉虧為盈。未來星宇能否穩定盈利，與長榮航及華航競爭？它的成長潛力又將如何？閱讀本篇文章後，你將了解以下幾個重點： 星宇商業模式 星宇經營層分析 航空市場分析與星宇競爭利基 客運供需分析 星宇航空

財務概況： 2024H1 財務概況 ： 營收：163.32 億元，YoY+65.3% 獲利：毛利 34.13 億元，毛利率 20.9%，稅後淨利 9.0 億元，稅後淨利率約 5.5%，YoY+171.9%，EPS 0.36 元 成本細項：燃油成本：25%、用人成本：19%、折舊/攤銷成本：21%、場站成本：10%、旅客服務成本：10%、維修成本：10%、其他成本：5%，一般來說，燃油成本是航空公司

雙鴻觀點更新 By Terry 2024/09/16在富果 2023/11 發布的雙鴻報告，提到隨著晶片熱設計功耗（TDP）持續提高，液冷散熱成為主流，雙鴻將受惠於此趨勢。而公司在 2024 H1 公司 EPS 為 11.64 元，2024 全年預估將超過 20 元，高於富果當初預期，主因伺服器需求及液冷散熱模組營收佔比皆高於我們的預期，雙鴻產品組合轉佳，毛利率因而大幅提升。 展望 2025，富果

台灣雖為半導體重鎮，但半導體設備供應卻有 83% 仰賴外國供應商。有鑑於此，政府近年來開始要求半導體業者加大使用國產化設備，再加上疫情、地緣衝突等事件，也加快了此進程。而東台原先為工具機大廠，近年則積極切入半導體設備，將有望受惠此趨勢。本文將分析東台的商業模式及的未來成長潛力，看完這篇文章，你將了解以下幾件事： 東台公司介紹、產品及股權架構 東台轉型半導體設備領域的機會與競爭優勢 工具機、PCB

公司近況更新： 東台(市：4526) 轉投資 39 家，以下六家就佔 95% 以上營收： 東台、東昱：只有做東台品牌 亞太：主要為航太 譁泰：主要醫療、小五金 榮田(櫃：7709) （即將上櫃，2023/12 起不再計入營收）：鐵道、鐵軌、能源、是東台小金雞、即將要上櫃 Anger：奧地利公司、客戶都是 tier 1 品牌廠，與開發電池殼相關 PCI：服務法語客戶、客戶都是 tier 1 品牌廠。

在 ABF是什麼？IC 載板的關鍵材料！ABF 載板產業前景、需求評估一次看 中提到，在高效能運算需求帶動下，晶片對佈線密度、傳輸速率、引腳數等要求提高，因此 IC 載板的材料及層數、及 PCB 主板的製造技術及層數也必須有所提升，判斷 PCB 產業未來幾年將迎來增長，且以 ABF 載板及 PCB 硬板（多層板、HDI）的成長最顯著。 目前 ABF 的終端應用為 PC/NB 處理器佔 45%、伺服